2 octobre 2025
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Alors que les modèles économiques évoluent et que certains facteurs régionaux influencent les marchés, il est essentiel de réévaluer la répartition de l’actif
Source : Gestion de placements Manuvie, 30 septembre 2025. Ces perspectives sont mises à jour tous les trimestres. Le présent commentaire est fourni à titre indicatif seulement et ne vise aucunement à recommander un titre, un fonds commun, un secteur ou un indice. La diversification n'est pas une garantie de profit et n'élimine pas le risque de perte. Aucune prévision n’est garantie.
Le PIB de l’Espagne reste supérieur à la tendance grâce à la consommation. De plus, le pays dispose d’un solide secteur des services et est protégé contre les chocs commerciaux mondiaux. Les réformes structurelles et les mesures de relance de l’Union européenne (UE) ont renforcé le potentiel de croissance à long terme.
Les actions espagnoles, soutenues par l’amélioration des bénéfices des sociétés, ont des valorisations attrayantes et offrent un solide rendement des capitaux propres. Le rendement élevé des bénéfices, les dividendes généreux et les rachats d’actions offrent un potentiel de rendement total intéressant par rapport à celui des titres d’autres marchés développés comparables.
L’indice boursier espagnol comporte une forte proportion de titres du secteur européen des produits financiers, qui bénéficie de l’élan des bénéfices, du soutien réglementaire et de conditions de crédit favorables. Les revenus des sociétés ont augmenté grâce à l’exposition à des régions à forte croissance comme l’Amérique latine.
Le faible risque lié au déficit budgétaire de l’Espagne et le désendettement des ménages soutiennent les marchés des obligations gouvernementales et des titres de créance. La souplesse de la BCE et l’intégration de l’UE réduisent la volatilité sur le plan macroéconomique, ce qui renforce la confiance des investisseurs à l’égard des actifs espagnols.
BPA prévisionnel à 12 mois (indice MSCI Espagne et indice MSCI EAEO)
Les rendements des classes d'actifs comprennent les prévisions de l'équipe Solution multi-actifs quant à la performance des différentes classes d'actifs sur un horizon de 5 ans et de 20 ans et plus.
Source: èquipe Solutions multiactifs, Gestion de placements Manuvie, au 30 septembre 2025. Les données du modèle sont des facteurs de recherche de Gestion des placements Manuvie et ne constituent pas des prévisions pour une catégorie d'actif, un fonds commun de placement ou un instrument de placement en particulier. Pour amorcer le processus de placement, l'équipe des solutions multi-actifs formule des attentes prospectives sur cinq ans en matière de risque et de rendement, élaborées à l'aide de diverses techniques de modélisation quantitative et complétées par des données qualitatives et fondamentales ; les hypothèses sont ensuite ajustées en fonction des cycles économiques et des taux de croissance tendanciels. Les graphiques présentés ici peuvent contenir des projections ou d'autres déclarations prospectives concernant des événements futurs, des objectifs, une discipline de gestion ou d'autres attentes, et ne sont valables qu'à la date indiquée. Rien ne garantit que de tels événements se produiront et, s'ils devaient se produire, le résultat pourrait être sensiblement différent de celui présenté ici.
Les informations contenues dans ce document, y compris les déclarations concernant les tendances des marchés financiers, sont basées sur les conditions actuelles du marché, qui fluctueront et peuvent être remplacées par des événements ultérieurs sur le marché ou pour d'autres raisons.
Ce matériel ne doit pas être considéré comme une recommandation actuelle ou passée ou comme une sollicitation d'une offre d'achat ou de vente de produits d'investissement ou d'adoption d'une stratégie d'investissement. Il n'est pas possible d'investir directement dans un indice. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Nathan W. Thooft, CFA
Chef des placements, équipe des solutions multi-actifs, actions mondiales
Robert E. Sykes, CFA
Gestionnaire de portefeuille principal, chef de la répartition de l'actif, États-Unis, Équipe des solutions multi-actifs
James Robertson, CIM
Gestionnaire de portefeuille principal et chef, Solutions multifactifs, Canada et chef, Répartition tactique de l’actif, Équipe Solutions multiactifs
Luke Browne
Gestionnaire de portefeuille principal, Chef mondial de l'équipe des solutions multi-actifs et Chef des solutions multi-actifs pour l'Asie
Geoffrey Kelley, CFA
Gestionnaire de portefeuille principal, chef mondial, Solutions systématiques en matière d'actions, Équipe des solutions multi-actifs
Benjamin W. Forssell, CFA
Gestionnaire de portefeuille clients, Équipe Solutions multiactifs, Monde, Équipe Solutions multiactifs
Eric Menzer, CFA, CAIA, AIF
Chef mondial, Solutions services-conseils, Gestionnaire de portefeuille principal, équipe Solutions multiactifs
2 octobre 2025
1 octobre 2025
Les placements comportent des risques, y compris le risque de perte du capital. Les marchés des capitaux sont volatils et peuvent considérablement fluctuer sous l’influence d’événements liés aux sociétés, aux secteurs, à l’économie, à la politique, à la réglementation et aux marchés. Les renseignements fournis ne tiennent pas compte de la convenance des placements, des objectifs de placement, de la situation financière, ni des besoins particuliers d’une personne donnée.
Tous les aperçus et commentaires sont de nature générale et ponctuelle. Quoiqu’utiles, ils ne remplacent pas les conseils d’un spécialiste en fiscalité, en placement ou en droit. Il est recommandé aux clients actuels et potentiels de consulter un spécialiste qui évaluera leur situation personnelle. Ni Gestion de patrimoine et d’actifs Manuvie, ni ses sociétés affiliées, ni ses représentants (collectivement, « GPA Manuvie ») ne fournissent de conseils dans le domaine de la fiscalité, des placements ou du droit.
Ce document est réservé à l’usage exclusif des personnes ayant le droit de le recevoir en vertu des lois et des règlements applicables des territoires de compétence. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur ou des auteurs, et elles peuvent changer sans préavis. Nos équipes de placement peuvent avoir des opinions différentes et, par conséquent, prendre des décisions de placement différentes. Ces opinions ne reflètent pas nécessairement celles de GPA Manuvie. Bien que les renseignements et analyses figurant dans ce document aient été compilés ou formulés à l’aide de sources jugées fiables, GPA Manuvie ne donne aucune garantie quant à leur précision, à leur exactitude, à leur utilité ou à leur exhaustivité et se dégage de toute responsabilité pour toute perte découlant de l’utilisation de ces renseignements ou analyses. Ce document peut comprendre des prévisions ou d’autres énoncés de nature prospective portant sur des événements futurs, des objectifs, des stratégies de gestion ou d’autres prévisions et n’est à jour qu’à la date indiquée. Les renseignements fournis dans ce document, y compris les énoncés concernant les tendances des marchés des capitaux, sont fondés sur la conjoncture, laquelle évolue au fil du temps. Ces renseignements peuvent changer à la suite d’événements ultérieurs touchant les marchés ou pour d’autres motifs. GPA Manuvie n’est nullement tenue de mettre à jour ces renseignements.
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