投資環境分析

運用会社のセレクションは、ソーシングやストラクチャリング、アクティブ運用プラットフォームの能力の違いにより、オポチュニスティック・クレジットの運用成果を左右します。

シンジケートローン（BSL）市場のボラティリティの高まりにより、シニア担保付ローンの多くは額面以下で取引されており、CLOエクイティ投資家にとって魅力的なエントリー・ポイントが生じています。長期のCLOファイナンスは、償還に伴う売却圧力を回避できるため、投資家はボラティリティが高まる局面でも保有を継続し、再投資を行い、リスクを追加する余地があります。額面以下でローンを購入することで得られる“額面回帰”の潜在的メリットを探り、CLOの構造が市場の混乱局面を乗り越えるためにどのように設計されているかについて解説します。

森林農地投資は、気候変動に対するレジリエンスの強化、生態系の健全性の向上、そして長期的な価値創出に向けた重要な投資対象として注目されています。マニュライフ・インベストメント・マネジメントは、40年にわたる自然資本投資の経験を活かし、カーボン・クレジット、水資源管理、花粉媒介者の生息環境整備、再生可能エネルギーなどの生態系サービスの収益化を通じて、資産価値の向上を図っています。同時に、複数の市場サイクルを通じて競争力のあるリスク調整後リターンの実現を目指します。 マニュライフ・インベストメント・マネジメントの取り組みは、自然資本を基盤とする資産がポートフォリオの強化に貢献するとともに、測定可能なインパクトをもたらし得ることを示しています。

オポチュニスティック・クレジットは、端的に言って、従来の資金調達チャネルでは十分な対応ができない状況下（市場が非効率な場合、移行期、資金調達ニーズが複雑な場合）において資金を提供します。その戦略では、企業による流動性ニーズへの対処、債務の複雑なリファイナンスの遂行、成長資金の手当てを目的としてカスタマイズされたソリューションを提供することに重点が置かれます。

森林の価値は従来の枠を大きく超えて拡がっており、投資家に対して自然資本への多様な投資機会を提供しています。本レポートでは、気候変動や自然損失によって生じる課題と機会を包括するテーマについて検討します。

債券市場は、以前は主に金融サイクルと予測可能な財政状況によって形成されていましたが、現在はより複雑な世界を反映しています。本稿では、投資家が足元の不透明な環境を理解し、規律や柔軟性、グローバルな視点を持って対応を検討するための3つの中核的テーマを解説します。

気候変動への適応というテーマは、話題にしにくい面があります。適応に焦点を当てるということは気候変動の緩和に失敗したことを認めることと同じだという誤解があるからです。本稿では、適応と緩和が決して相反するものではなく、どちらも気候変動に関する行動計画に不可欠な要素であるということを、マニュライフ・インベストメント・マネジメントの専門家が解説します。

債券投資家にとって予測不能な1年を経て、本稿では、イールドカーブとクレジット・スプレッドに関する展望をご紹介し、モーゲージ担保証券（MBS）を組み入れることがどのように債券ポートフォリオの強化につながるかを解説します。

CIOのコリン・パーディが日本株式運用ヘッドのエドワード・リッチーと対談～足元の市場環境と見通し、ポートフォリオにおける主要テーマや投資戦略に関する見解をお伝えします。

クレジット投資家は、欧州よりも米国市場を優先する傾向があります。しかし、直近のデータによると、欧州のクレジット資産の多くは一貫して米国のクレジットよりも高いリターンを実現しています。投資家はチャンスを逃しているのではないでしょうか。